Probando la resiliencia del precio del petróleo y las ganancias del gas natural: ¿hacia dónde sigue?

Los futuros de la gasolina se acercaron a su nivel más alto desde septiembre. Esto es importante porque los consumidores juzgan la inflación por el precio de los galones.

• Los precios del petróleo crudo (/CLJ4) mantienen resistencia desde mediados de noviembre de 2023.
• Los precios del gas natural (/NGJ4) han subido en los últimos días debido a la reducción del exceso de oferta.
• ¿Habrá más inflación? Los futuros de la gasolina (/RBJ4) están apenas por debajo de su nivel más alto desde septiembre de 2023.

Actualización del mercado: el petróleo crudo ha subido un 3,27% en el mes

La principal historia de los mercados energéticos es el caos. En las últimas semanas, la Agencia Internacional de Energía ha hecho predicciones nefastas de que el suministro de energía superará la demanda de energía para 2024. La OPEP+ sigue desorganizada e ineficaz. La economía de China sigue en recesión, incluso cuando el gobierno abre la brecha de estímulo.

Sin embargo, las tensiones en Oriente Medio (cadena de suministro) y el fuerte crecimiento en Estados Unidos parecen compensar los riesgos a la baja para los mercados energéticos en el corto plazo. Las posiciones largas netas en los futuros del petróleo crudo están cerca de sus niveles más bajos en una década, lo que significa que el posicionamiento sigue siendo un factor antes de los máximos históricos. Asimismo, los futuros del gas natural se encuentran en niveles similares a los de mediados de diciembre de 2023, lo que proporciona abundante combustible para un repunte a corto plazo.

Junto con los niveles extremos de posicionamiento, la fricción y la tracción respaldaron a los mercados energéticos en febrero. A medida que cerramos el mes, los precios del petróleo crudo enfrentan resistencia y los precios del gas natural están tratando de tocar mínimos significativos.

/CL Análisis técnico del precio del petróleo crudo: gráfico diario (agosto de 2023 a febrero de 2024)

Los precios del petróleo crudo (/CLJ4) han estado oscilando entre 68 y 80 durante la mayor parte de los últimos cuatro meses, pero eso podría cambiar pronto. A diferencia de repuntes anteriores en el área 78/80, /CLJ4 ha seguido subiendo desde principios de mes; A diferencia de las manifestaciones de noviembre y diciembre de 2023 y enero de 2024, /CLJ4 fue rechazado inmediatamente después de su reciente intento de 78/80. Esto podría aumentar la probabilidad de que los alcistas tomen el control y pongan fin a una consolidación de varios meses.

Dicho esto, las ventajas a partir de aquí pueden ser limitadas. Los niveles más altos en septiembre y octubre de 2023 (incluso después del inicio de la guerra entre Israel y Hamás) rondaron el 84/86. Ubicados cerca de la mitad del amplio rango en septiembre de 2023, los operadores pueden querer mirar estranguladores cortos (put 70 cortos más call 84 cortos) o cóndores de hierro (put 68 largos/put 70 cortos más call 84 cortos). /calls largas 86) en lugar de especular sobre si el área alrededor de 78/80 se mantendrá como resistencia en el corto plazo.

/Análisis técnico del precio del gas natural GN: Gráfico diario (julio 2023 a febrero 2024)

Los precios del gas natural (/NGJ4) subieron a los mínimos de la semana pasada o realizaron un cambio diario clave. Desde entonces, la estructura técnica de /NGJ4 ha mejorado significativamente, superando su 5-EMA (promedio móvil de una semana) diario por primera vez desde el 12 de enero. El repunte de hoy es el primero desde el 18 de enero en el que la EMA 21 (media móvil de un mes) diaria ha subido. El estocástico lento tiene una tendencia alcista en la línea media, mientras que el MACD tiene una tendencia al alza (aunque todavía en territorio bajista). La volatilidad es relativamente baja (Índice IV: 72%; Magnitud IV: 20,4), lo que hace que los diferenciales de compra largos en cajeros automáticos (in-the-money) sean más atractivos que los diferenciales de venta cortos como una forma de expresar un sesgo alcista en /NGJ4.

/Análisis técnico del precio de la gasolina RB: gráfico diario (julio de 2023 a febrero de 2024)

Los precios de la gasolina (/RBJ4) han aumentado marcadamente desde principios de año, un hecho menos comentado pero significativo. ¿Por qué? Se trata de un anuncio flagrante de presiones inflacionarias para los consumidores y pérdidas significativas de ingresos para las empresas. Dada la renovación de /RBJ4 este año, el precio en el surtidor podría aumentar a $3,30 por galón (promedio nacional) en las próximas semanas. /RBJ4, si bien es un producto poco comercializado, ofrece una perspectiva significativa sobre cómo la trayectoria a corto plazo del índice de precios al consumidor (IPC) y del gasto de consumo personal (PCE) puede evolucionar en los próximos meses, lo que probablemente influya en el índice federal. Los esfuerzos de la reserva. para suprimir la inflación.

Christopher Vecchio, CFA, director de futuros y forex de sabrosolive, opera desde hace casi 20 años. Ha realizado consultas con empresas multinacionales sobre cobertura de divisas y ha impartido conferencias sobre derivados de divisas en la Facultad de Derecho de Duke. Vecchio busca oportunidades de alta convergencia en la intersección de la macroeconomía y la política global. el es un invitado Reloj de energía de futuros Lunes a viernes y Déjame explicarte los martes y coanfitriones Con el tiempo, Lunes jueves. @cvecchiofx

En vivo para programas diarios, noticias de mercado y comentarios.ir deliciosamente vivo o canales de YouTube deliciosamente vivo (para comerciantes de opciones) y tendencia deliciosa para acciones, futuros, forex y macro.

Opere con un mejor corredor, Abra una cuenta en sabrosotrade hoy. sabrosolive, inc. y sabrosotrade, inc. empresas separadas pero afiliadas.