¿Qué cifras medioambientales realmente importan a los inversores?

El jefe de ESG de un gestor de activos de primera línea que paga más de 200.000 dólares al año por datos ESG me dijo recientemente: “Una vez que obtengamos esta tonelada de datos de un proveedor de big data, nuestro trabajo recién comenzará. Tenemos que entender esto desde el punto de vista financiero".

Sus comentarios apuntan a un problema fundamental con los datos ESG y el mercado de inversión ESG de 50 billones: demasiados indicadores y demasiados datos no procesables. Para un inversor, saber cuántas toneladas de gases de efecto invernadero emite una empresa al año dice poco sobre su desempeño;

En una encuesta reciente realizada a 420 administradores de activos, el 71 por ciento dice que los datos ESG "inconsistentes e incompletos" son una barrera para la inversión ESG. Sólo en la UE hay 1.144 indicadores ESG reconocidos.

Ataque regulatorio

La presentación de informes medioambientales por parte de las empresas está cada vez más regulada por una avalancha de regulaciones y directrices. Según las Naciones Unidas, las regulaciones ambientales se han multiplicado por 38 desde 1972.

Por un lado, esto facilita las cosas a las empresas que comunican datos. Pero eso no ayuda mucho a los inversores a traducir esos datos en desempeño financiero. Por lo general, los inversores solo buscan datos que les ayuden a conectar los criterios ESG con el desempeño financiero de una empresa. La reciente regulación ESG apunta en esta dirección.

Al comentar sobre la publicación por parte del Consejo Internacional de Normas Sostenibles de nuevos estándares de informes ESG, dijeron los socios legales Morrison & Foerster: "Cabe señalar que las NIIF S1 y S2 se centran en riesgos y oportunidades ESG financieramente significativos que afectan el resultado final".

Datos procesables

Los inversores se preocupan por los datos medioambientales por al menos dos razones. En primer lugar, las empresas que cumplen no están expuestas a conflictos ni a los altos costos asociados a ellos.

En 2015, Volkswagen recibió acusaciones de declarar erróneamente las emisiones de algunos modelos de automóviles. Afectó a 11 millones de vehículos y provocó que el precio de las acciones de la empresa cayera más del 20 por ciento de la noche a la mañana. Como resultado, Volkswagen sufrió su primera pérdida trimestral en 15 años: 3.500 millones de euros (3.800 millones de dólares). La empresa destinó 6.700 millones de euros para cubrir los costes y gastos incurridos.

En segundo lugar, los inversores se centran en indicadores que pueden estar directamente relacionados con el impacto financiero. Para IR, esto significa poder comunicarse claramente sobre estos temas. Por ejemplo:

• Digitalización – Los equipos de fabricación existentes, por ejemplo, cuando están equipados con redes de microsensores habilitados para 5G, pueden reducir costos al operar de manera más eficiente al optimizar el uso de materias primas, reducir el consumo de energía y mejorar la calidad del producto.
• Gestión de riesgos ambientales - La gestión de riesgos monitorea y cuantifica los riesgos que pueden provocar daños ambientales y conflictos costosos.
• Suministro de información ambiental de acuerdo con el reglamento sobre divulgación de información sobre finanzas permanentes - Los principales administradores de activos estructuran sus carteras para incluir empresas que cumplan con las regulaciones y directrices aceptadas, impulsando y estabilizando así los precios de las acciones de esas empresas.
• Reducir los productos defectuosos - Un producto defectuoso significa desperdicio de recursos y costos. Un programa de calidad y eficiencia diseñado para reducir las tasas de productos defectuosos resultará en ahorros de costos.
• Estrategia de créditos de carbono – Los créditos de carbono pueden recompensar las operaciones limpias y pueden venderse y generar ingresos.
• Gestión de residuos - Un programa coordinado de gestión de residuos puede reducir los costos de eliminación y tratamiento de residuos.
• Plan de crisis ambiental - Tener un plan de crisis implementado puede reducir los costos y los efectos adversos sobre los precios de las acciones en caso de que ocurra una crisis.

Conocer las métricas que realmente interesan a los inversores significa que las IRO están en mejor posición para comunicarse claramente a largo plazo.